รู้จัก Bond Yield ทำไม “นักลงทุนทั่วโลก” ถึงจับตา?

Bond Yield คืออะไร?

Bond Yield คือ “ผลตอบแทนที่นักลงทุนคาดหวัง” จากการถือพันธบัตร พูดง่าย ๆ คือ หากเราซื้อพันธบัตรวันนี้ เราจะได้ผลตอบแทนกลับมาเท่าไรเมื่อเทียบกับราคาที่ซื้อในปัจจุบัน นอกจากเป็นตัววัดผลตอบแทนแล้ว Bond Yield ยังสะท้อนมุมมองของตลาดต่อเศรษฐกิจ ดอกเบี้ย และเงินเฟ้ออีกด้วย

Bond Yield ที่ตลาดจับตาหลัก ๆ มี 3 ช่วง 🗓️

1. Bond Yield อายุ 2 ปี (2Y)      : สะท้อนมุมมองระยะสั้นของตลาด โดยเฉพาะเรื่องนโยบายดอกเบี้ยของธนาคารกลาง
   
2. Bond Yield อายุ 10 ปี (10Y)  : เป็นตัวที่นักลงทุนทั่วโลกติดตามมากที่สุด เพราะสะท้อนภาพรวมเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ และความเชื่อมั่นของนักลงทุน
3. Bond Yield อายุ 30 ปี (30Y) : สะท้อนมุมมองระยะยาวมากของประเทศ เช่น ภาระหนี้รัฐบาล และความมั่นคงทางการคลัง

Bond Yield กำลังบอกอะไร?

หาก Bond Yield 2 ปี ปรับขึ้น 📈 มักสะท้อนว่าตลาดมองว่าดอกเบี้ยอาจอยู่สูงนานขึ้นหรือดอกเบี้ยมีโอกาสปรับตัวขึ้นในระยะสั้น

ขณะที่ Bond Yield 10 ปี ที่ปรับขึ้น 📈 มักสะท้อนความกังวลเรื่องเงินเฟ้อระยะยาวและต้นทุนเศรษฐกิจที่สูงขึ้น

.

อัตราดอกเบี้ยส่งผลอย่างไรต่อราคาพันธบัตร?

“ราคาพันธบัตร” กับ “Bond Yield” จะเคลื่อนไหวสวนทางกัน ↕️

📌 ตัวอย่าง

⚡️Bond A ราคา 1,000 บาท
⚡️จ่ายดอกเบี้ย 3% ต่อปี
⚡️จึงได้รับดอกเบี้ยปีละ 30 บาท

แต่หาก Bond Yield ในตลาดขึ้นเป็น 5%
นักลงทุนจะคาดหวังผลตอบแทน 5% เช่นกัน

ดังนั้น ราคาของ Bond A ต้องลดลง
เพื่อให้ดอกเบี้ย 30 บาท คิดเป็นผลตอบแทน 5%

คำนวณได้ดังนี้ 🧮

Yield = ดอกเบี้ย ÷ ราคาพันธบัตร

5% = 30 ÷ ราคาพันธบัตรใหม่

ดังนั้น
ราคาพันธบัตรใหม่ = 30 ÷ 5% = 600 บาท

สรุป 📚

ดอกเบี้ยตลาดขึ้น ⬆️ → ราคาพันธบัตรเดิมลง ⬇️
ดอกเบี้ยตลาดลง ⬇️ → ราคาพันธบัตรเดิมขึ้น ⬆️

.

เงินเฟ้อสูง Bond Yield ขึ้น นักลงทุนมักสนใจอะไร?

💵 กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น / Money Market

เพราะตราสารหนี้อายุสั้น มีความเสี่ยงจากการปรับขึ้นของ Yield น้อยกว่า

หรือพูดง่าย ๆ คือ “ราคาผันผวนน้อยกว่า” ตราสารหนี้ระยะยาว

🏦 หุ้นกลุ่มธนาคาร

เมื่อดอกเบี้ยสูงขึ้น

ธนาคารมักได้ประโยชน์จากส่วนต่างดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น

เพราะอัตราดอกเบี้ยเงินกู้มักปรับขึ้นเร็วกว่าดอกเบี้ยเงินฝาก

ท่ามกลางความผันผวนของสภาวะตลาดวันนี้เรามาดูกันว่าคำแนะนำการลงทุนของแต่ละบลจ. เป็นอย่างไรและมีกองทุนไหนที่แนะนำจากบลจ.

📌KKPAM
✨แนะนำ

กองทุน KKP ACT FIXED : กองทุนตราสารหนี้ระยะกลาง เหมาะลงทุน 1 ปีขึ้นไป

ที่มา : KKP เมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม 2569

ศึกษาข้อมูลเพิ่มเติม: 

https://am.kkpfg.com/th/mutual-fund/kkp-act-fixed 

---

📌UOBAM

แนะนำลงทุน (Buy) ในตราสารหนี้ทั่วโลกผ่านกองทุน UGIS บนแนวโน้มการปรับลดดอกเบี้ย (Global Rates-Cut Theme) และการลงทุน (Buy) ในหุ้นโลก Absolute Return UGEAR (Adjusted Strategy) บนความผันผวนและความเสี่ยงที่สูงขึ้น

✨แนะนำ

กองทุน UGIS : สําหรับการเป็น Top-of-Mind Global Fixed Income Solutions จากการปรับพอร์ตที่ยืดหยุ่นสูง 

กองทุน UGEAR : ซึ่งมีค่าความสัมพันธ์กับกองทุนหุ้นโลกอื่นๆ ที่ตํ่ามาก จากกำร เป็น Absolute Return คาดว่าจะมีโอกาสสร้างผลตอบแทนเทียบกับความผันผวนด้านราคาที่ดี

ที่มา: UOBAM Weekly market in brief ประจำวันที่ 25 – 29 พฤษภาคม 2569

ศึกษาข้อมูลเพิ่มเติม: 

https://www.uobam.co.th/th/mutual-fund/00505/UGIS-A

https://www.uobam.co.th/TH/mutual-fund/00560/UGEAR 

---

📌SCBAM

ตลาดหุ้นตอบรับการรายงานผลประกอบการและ Guidance ของบริษัทจดทะเบียนไปแล้วในระดับ หนึ่ง ทําให้ความสนใจของตลาดเริ่มกลับไปอยู่ที่ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และทิศทางนโยบายการเงินอีกครั้ง โดย ในสัปดาห์ที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นแรง จากความกังวลว่าราคาพลังงานที่ อยู่ในระดับสูงอาจทําให้เงินเฟ้อเร่งตัวขึ้น และเพิ่มความเสี่ยงที่ Fed อาจปรับนโยบายการเงินให้ตึงตัว ขณะที่ ทําให้ตลาดมีความเปราะบางต่อดัชนีหุ้นหลักหลายตลาดเริ่มกลับเข้าใกล้ระดับสูงสุดเดิมหรือทําจุดสูงสุดใหม่ ข้อมูลเศรษฐกิจและเงินเฟ้อที่ออกมาสูงกว่าคาด

✨แนะนำกรอบเวลาลงทุน 1 – 3 เดือน

กองทุน SCBFIXED : ลงทุนตามธีม Defensive ทางเลือกการลงทุนเพื่อสร้างผลตอบแทนอย่างสม่ำเสมอ ผ่าน กองทุนตราสารหนี้ที่มี Duration ต่ำ

กองทุน SCBGIF : ทางเลือกการลงทุนเพื่อสร้างผลตอบแทนจากสภาวะเงินเฟ้อที่มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น ผ่านการลงทุนในหุ้นบริษัทโครงสร้างพื้นฐานทั่วโลกที่มีความมั่นคงและกระแสรายได้ค่อนข้างสม่ำเสมอ รวมถึงธุรกิจพลังงานทางเลือกที่มีบทบาทเพิ่มขึ้นในระยะยาว

ที่มา: SCBAM Market insight ประจำวันที่ 25 – 29 พฤษภาคม 2569

ศึกษาข้อมูลเพิ่มเติม:

https://www.scbam.com/th/fund/low-risk/fund-information/scbfixeda

https://www.scbam.com/th/fund/high-risk-high-returns/fund-information/scbgif 

---

📌KASSET

KAsset มองว่า แม้การเจรจาระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และประธานาธิบดีสี จิ้นผิง จะมีความคืบหน้าในหลายด้าน และช่วยลดความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในระยะสั้น ส่งผลบวก ต่อ sentiment ของสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก แต่สาระสําคัญของ การประชุมยังคงเป็นการ “ส่งสัญญาณเชิงบวก” มากกว่าการ บรรลุข้อตกลงด้านนโยบายที่มีนัยสําคัญ ทําให้ upside ตลาดอาจจํากัด ดังนั้น เรายังคงแนะนําให้นักลงทุนกระจายการลงทุนอย่างเหมาะสม เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอนที่ยังอยู่ในระดับสูง

✨แนะนำ

กองทุน K-SF : ลงทุนอย่างน้อย 1-3 เดือน 

กองทุน K-SFPLUS : ลงทุนอย่างน้อย 3-6 เดือน 

กองทุน K-FIXEDPRO : ลงทุนอย่างน้อย 1.5 ปี

ที่มา: KASSET Investment Weekly ประจำวันที่ 25 พฤษภาคม 2569

ศึกษาข้อมูลเพิ่มเติม:

https://www.kasikornasset.com/kasset/th/mutual-fund/fund-template/Pages/K-SF-A.aspx 

https://www.kasikornasset.com/revamp/th/mutual-fund/fund-template/Pages/K-SFPLUS-A.aspx

https://www.kasikornasset.com/kasset/th/mutual-fund/fund-template/Pages/K-FIXEDPRO.aspx 

---

📌PRINCIPAL

บลจ.พรินซิเพิลปรับมุมมองการลงทุนหุ้นโลกสู่ Neutral เพื่อลดความไม่แน่นอนในระยะสั้น หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US Bond yield) ปรับตัวสูงขึ้น สะท้อนความกังวลด้านเงินเฟ้อ จากราคาน้ำมันที่ยังอยู่ระดับสูงและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังไม่คลี่คลายเต็มที่ โดย Bond yield สหรัฐฯ ได้ปรับตัวสูงขึ้นสูงสุดในรอบ 12 เดือน หลังอัตราเงินเฟ้อ CPI และ PPI เดือนเม.ย. ประกาศออกมาสูงกว่าที่คาด ทำให้ตลาดปรับมุมมองว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยตลอดทั้งปี จากเดิมที่คาดว่าจะลดได้ 1 – 2 ครั้ง และให้น้ำหนักเพิ่มขึ้นว่ามีโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ถึงต้นปีหน้า 

✨แนะนำ

กองทุน PRINCIPAL DPLUS : เพื่อทำให้พอร์ตมีความสมดุล (Balance) มากขึ้น และสามารถรับมือกับความผันผวนได้ดีขึ้นผ่านการเพิ่มสัดส่วนตราสารหนี้ที่มี Duration สั้น

ที่มา: Principal Market update ประจำวันที่ 18 พฤษภาคม 2569

ศึกษาข้อมูลเพิ่มเติม: https://www.principal.th/th/principal/DPLUS-A 

---

สรุปกองทุนแนะนำจากบลจ.

*ข้อมูลความเสี่ยงจากเอกสารบลจ.

⚠️Disclaimer: 

1. บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลและความรู้ทั่วไปเกี่ยวกับตราสารหนี้และหุ้นกู้เท่านั้น ไม่ถือเป็นการเสนอ ซื้อ ขาย หรือ ชักชวน ให้ลงทุนในตราสารหนี้หรือหุ้นกู้แต่อย่างใด โดยข้อมูลข้างต้นอ้างอิงจากแหล่งข้อมูลของ CIMB Thai ณ วันที่ 28 Aug 2023 และ Bualuang Securities ณ วันที่ 11 May 2026 แต่อาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ในอนาคต ผู้ลงทุนควรใช้วิจารณญาณในการศึกษาข้อมูลเพิ่มเติม ลักษณะสินค้า ผลตอบแทน และความเสี่ยงจากหนังสือชี้ชวนของผู้ออกตราสารแต่ละรายก่อนตัดสินใจลงทุน และบริษัทขอสงวนสิทธิ์ในความถูกต้องครบถ้วนของข้อมูล และจะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายใดๆ ที่อาจเกิดขึ้นจากการนำข้อมูลนี้ไปใช้อ้างอิงหรือตัดสินใจลงทุนไม่ว่าทางตรงหรือทางอ้อม ทั้งนี้ ทรูมันนี่เป็นเพียงช่องทางในการชำระเงินจองซื้อหุ้นกู้เท่านั้น
2. ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ความรู้ข้อมูลผลิตภัณฑ์กองทุนรวมเบื้องต้นเท่านั้น ไม่ถือเป็นการให้คำแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลกองทุน ลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง และคู่มือการลงทุนของแต่ละกองทุนรวมก่อนตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตมิได้เป็นสิ่งยืนยันผลการดำเนินงานในอนาคต และบริษัทขอสงวนสิทธิ์ในความถูกต้องครบถ้วนของข้อมูล และจะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายใดๆ ที่อาจเกิดขึ้นจากการนำข้อมูลนี้ไปใช้อ้างอิงหรือตัดสินใจลงทุนไม่ว่าทางตรงหรือทางอ้อม ทั้งนี้ ACW ทำหน้าที่เป็นผู้สนับสนุนการขายและรับซื้อคืนหน่วยลงทุน (Selling Agent) เท่านั้น หากต้องการข้อมูลเพิ่มเติม กรุณาติดต่อผู้แนะนำการลงทุนหรือบริษัทจัดการกองทุน